Российская валюта вступает в фазу планового ослабления после недавних скачков на внебиржевом рынке. Так, если еще 26 июня ЦБ установил курс доллара на отметке в 75,63 руб., то уже 30-го числа его стоимость составляет 77,75 руб. Как полагает кандидат экономических наук, финансист Кирилл Кучинский, к концу 2026 г. курс доллара может вырасти еще сильнее.
В беседе с порталом Вankiros эксперт отметил, что обвал стоимости национальной валюты в конце прошлой недели можно считать сигналом к завершению периода аномально крепкой позиции рубля. Финансист рассматривает этот тренд не как обвал, а как «упорядоченное ослабление», которое в базовом сценарии приведет к постепенному росту стоимости иностранных валют до конца года.
Эксперт пояснил, что в России действует режим плавающего курса, поэтому текущие изменения – это естественная реакция на разницу в темпах инфляции. Поскольку в России рост цен, составивший 5,82 процента к середине июня, опережает показатели США и Европы, рубль получает «встроенный» импульс к обесценению в пределах нескольких процентов в год.
На данный момент национальную валюту удерживают от резкого падения высокая ключевая ставка и обязательная продажа выручки экспортерами. Однако эксперт предупреждает, что эффект этих факторов будет ослабевать. По мере снижения ставки Банком России привлекательность рублевых активов упадет, что в сочетании с возможным удешевлением нефти и закупками валюты Минфином усилит давление на позиции рубля.
Согласно прогнозу, базовым ориентиром на конец 2026 г. остается стоимость доллара в пределах 85–95 руб. При неблагоприятном стечении обстоятельств – падении цен на нефть ниже 50 долларов и обострении геополитики – возможен «стрессовый» скачок до 100–110 руб. Оптимистичный сценарий, предполагающий сохранение дорогого сырья и стабильную международную обстановку, позволит рублю удержаться в границах 75–85 за единицу американской валюты.
Специалист подчеркивает, что после сворачивания биржевых торгов долларом и евро курс в России стал в большей степени зависеть от торгового баланса и административного регулирования, чем от движения мирового капитала. Это позволяет рублю длительное время находиться вне зоны своих фундаментальных значений, но общий вектор на умеренное ослабление остается неизменным.
